投資 REIT：了解 REIT

REIT 簡介
股息和多樣化

REIT 簡介
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簡介投資不動產股票的益處

關於 REIT 的常見問題解答 · 新手上路

什麼是 REIT？

REIT 是不動產投資信託 (Real Estate Investment Trust) 的簡稱，此類公司擁有可帶來收益的不動產，在大多數情況下也自己從事營運。有些 REIT 從事不動產融資。若要取得 REIT 資格，公司必須每年將至少百分之 90 的應納稅收入以股息的形式分配給股東。

REIT 的類型

美國目前大約有 180 家公開上市交易的 REIT，資產總額為 3750 億美元。這些公司的股票在大型股市中交易，因此和傳統的不動產有所差別。其他的 REIT 可能已公開註冊，但不進行交易，或者尚未上市。REIT 通常分成三個類別：

股票型 REIT 擁有和經營可帶來收益的不動產。
抵押型 REIT 直接借錢給不動產所有人和營運者，或透過取得貸款或抵押的債券間接借貸。
混合型 REIT 同時擁有房地產，並借貸給所有人和營運者。

REIT 的演化

美國國會在 1960 年創造了 REIT，讓每個人都有機會投資大規模的商業性房地產。自此之後，REIT 產業的規模和重要性有了戲劇化的成長，在過去十年內尤為顯著。刺激投資人意願的因素包括：

別名為不動產股票的 REIT 過去三十年內的績效遠超過其他主要的市場基準，而且變動性顯著較低。

REIT 在美國各大都會區和幾個國際位置都經營商業性房地產。
標準普爾 (Standard & Poor) 在 2001 年將 REIT 加入自己的主要指數，包括標準普爾 500 指數，認為 REIT 產業的演化和成長已屬於主流投資。

請注意：所有的資料都衍生自並僅適用於公開上市交易的 REIT。

股息和多樣化

因為 REIT 必須支付幾乎所有的應納稅收入給股東，投資人可以將 REIT 視為可靠而明顯有差異的股息來源 (平均而言，通常是其他股票的四倍)。

歷史資料的分析指出，REIT 和其他股票及債券的關聯很低，因此是有效的分散風險工具。特別是 Ibbotson Associates 發現了：

REIT 提供吸引人的風險/報酬平衡
REIT 利潤和其他投資的關聯在過去 30 內已經減弱
REIT 加入多樣化的投資組合時，可以增加利潤和/或降低風險

投資人可以結合房屋所有權和 REIT 股票，加入多樣化的投資組合中，創造長期的豐厚財富

REIT 和您的 401(k) 計劃

機構投資人 (如養老基金等組織) 一般在投資組合中都包括了不動產。不過，最新的研究顯示，美國的 401(k) 計劃只有百分之 8 提供投資不動產基金的機會給參與者。就不動產股票提供股息和多樣化的的記錄來看，每項退休計劃的參與者都應該能有機會選擇 REIT。

50% Stocks
50% Bonds 10% REITs
49% Stocks
41% Bonds 20% REITs
46% Stocks
34% Bonds

Source: NAREIT®, Stocks- S&P 500, Ibbotson U.S. Small Stock Series, MSCI EAFE Index; Bonds- 20-year U.S. Gonvernment Bonds; T-Bills- U.S. 30-day T-Bills, Figures based on average annual return over the period 1994-2003. Portfolios rebalanced annually.

如果您的 401(k) 計劃不包括不動產的選擇，請進一步洽詢。您的第一步可以是和公司的福利委員討論，要求一份說明書來了解投資 REIT 的費用、花費和風險。福利委員也可能為您和您的 401(k) 計劃供應者建立關係。您可以提醒他們，建構完整的 401(k) 計劃應該包含不動產在內。

本出版物由 NAREIT 提供，目的僅在於提供概略資訊。NAREIT 不界定此出版物成為特定公司的招攬方式，也不欲為投資人提供投資忠告。本出版物中的內容不應被視為 NAREIT 對特定公司或其產品的保證。(C) 版權所有 2003 National Association of Real Estate Investment Trusts(R)是 NAREIT(R)是 National Association of Real Estate Investment Trusts (不動產投資信託國家協會) 專有的註冊商標。