REIT(Real Estate Investment Trust, 부동산 투자 신탁)는
수익형 부동산을 소유하고 있으며 대부분의 경우 운영까지 맡고 있는
회사입니다. 일부 REIT는 부동산 융자에도 관여합니다. REIT가 되려면
배당금 형식으로 연간 과세 대상 소득의 최소 90%를
주주들에게 배당해야 합니다.
REIT의 종류
현재 미국에서 공거래되고 있는 REIT 수는 약 180개이고
총 자산 규모는 3,750억 달러입니다. 이
회사들의 주식은 주요 증권 거래소에 거래되고 있으며 바로 이 점이
기존 부동산 회사와 구분되는 특징입니다. 다른 REIT의 경우,
등록은 되어 있지만 거래되지 않거나 개인 회사인 경우입니다.
REIT는 다음 범주로 구분됩니다.
자산 REIT(Equity REIT)는 수익형 부동산을 소유 및 운영합니다.
담보 대출 REIT(Mortgage REIT)는 부동산 소유자와
운영자들에게 자금을 직접 대출해 주거나 융자 획득 또는 담보를 통해 간접적으로
자금을 대출합니다.
혼합형 REIT(Hybrid REIT)는 부동산을 소유할 뿐만 아니라 소유자와 운영자들에게
자금을 융자하는 회사입니다.
REIT의 발달
1960년 의회는 누구나를 막론하고
대규모 상업용 부동산에
투자할 수 있도록 REIT를 발족했습니다. 그 후 REIT 산업은 규모와 비중 면에서
괄목할 만한 성장을 이루었고 최근 10년 동안에는 특히
발전하여 왔습니다. 날로 늘어나는 투자가들의 관심을 촉발시킨 요인은 다음과 같습니다.
부동산 주식이라고도 알려진 REIT는 변동이 훨씬 적다는 점과 함께
30년 동안 다른 대부분의 주요 시장 벤치마크를
능가하는 역량을 발휘해 왔습니다.
REIT는 전국에 걸쳐 거의 모든 주요 대도시
지역과 해외 곳곳에 상업용 부동산을 운영하고
있습니다.
2001년 Standard & Poor는 REIT 산업이
투자 주류로서 발달하고 성장한 점을 인정하여
REIT를 S&P 500을 비롯한 주요 지표에 추가하였습니다.
참고: 모든 데이터는 공거래형 REIT에서 가져온 것이며 여기에 한해서만
적용됩니다.
배당금과 분산 투자
REIT는 과세 대상 소득의 거의 전액을
주주에게 배당해야 하기 때문에 투자가들은
REIT로부터 신뢰할 만한 상당액의 배당금을 기대할 수
있습니다(평균적으로 타 주식 배당금보다 4배 이상 높음).
과거 데이터 분석에서 얻은 결론에 의하면, REIT와
타 주식 및 채권 간의 낮은 상관 관계가 REIT를
강력한 분산 투자 대상으로 만들어 준다는 점입니다. 특히 Ibbotson Associates는 다음 사실을
알아냈습니다.
REIT는 위험만큼의 보상이 따르는 매력적인 투자 대상입니다.
REIT 수입과 타 투자와의 상관 관계는
지난 30년 동안 감소해 왔습니다.
REIT를 다양화된 포트폴리에 추가하면 수익 증진 및 위험 감소 효과를
얻을 수 있습니다.
어떤 투자가라도 다양해진 투자 포트폴리오 일환으로
자택 소유와 REIT 주식을 결합함으로써 보다 크고 장기적인 부를
축적할 수 있습니다.
REIT 및 401(k) 플랜
기관 투자가(예:
연금 공단 등의 단체)들은 보통 부동산을
자신들의 포트폴리오에 첨가해 왔습니다. 하지만 최근 연구를 보면 가입자들에게
부동산 펀드에 투자할 기회를 제공하는 401(k) 플랜은
전국에서 불과 8%에 불과합니다. 현재까지 배당금과
투자 분산 기회를 제공해 온 부동산 주식 측면에서 볼 때
모든 연금 플랜 가입자는 REIT를 선택할 권리가 있습니다.
50% Stocks 50% Bonds
10% REITs 49% Stocks 41% Bonds
20% REITs 46% Stocks 34% Bonds
Source: NAREIT®, Stocks- S&P 500, Ibbotson U.S. Small Stock Series, MSCI EAFE Index; Bonds- 20-year U.S. Gonvernment Bonds; T-Bills- U.S. 30-day T-Bills, Figures based on average annual return over the period 1994-2003. Portfolios rebalanced annually.
여러분의 401(k) 플랜에 부동산 옵션이 포함되지 않았다면
요구하셔야 합니다. 맨 처음 할 일은 회사의
복지 담당 직원과 면담하여 REIT 투자에 따른 수수료, 비용 및
위험 요소에 관한 정보가 들어있는 매출 안내서를
요청하십시오. 그 담당자가 401K 제공자와의 연락자 역할을
할 수도 있습니다. 부동산이 포함되지 않은 401(K) 플랜은
제대로 이루어진 401(k) 플랜이 될 수 없다는 점을 이야기하시기 바랍니다.
